Tăng trưởng không chỉ đo bằng doanh thu, mà bằng chất lượng phát triển
Tại Đại hội đồng cổ đông thường niên sáng 20/10/2026, Công ty cổ phần Xây dựng Coteccons (HOSE: CTD) công bố kế hoạch kinh doanh niên độ tài chính 2026-2027 với doanh thu mục tiêu 42.000 tỷ đồng, tăng 22% so với niên độ trước; lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 1.050 tỷ đồng, tăng 34%.
Kết quả quý đầu tiên cho thấy doanh nghiệp đang có khởi đầu tương đối tích cực. Trong giai đoạn từ ngày 1/7 đến 30/9/2026, Coteccons ghi nhận doanh thu 11.270 tỷ đồng, tương đương 27% kế hoạch năm, và lợi nhuận 306 tỷ đồng, hoàn thành 29% mục tiêu lợi nhuận. Giá trị hợp đồng ký mới trong quý đạt 14.519 tỷ đồng.
Trước đó, trong niên độ 2025-2026, Coteccons đạt doanh thu 34.340 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 788 tỷ đồng. Đáng chú ý, giá trị hợp đồng chuyển tiếp chưa thực hiện (backlog) cuối kỳ đạt 70.000 tỷ đồng, tăng 98% so với cùng kỳ; giá trị trúng thầu mới cả năm đạt 60.307 tỷ đồng.
Những con số này tạo nền tảng cho kế hoạch tăng trưởng, nhưng bài toán của Coteccons không dừng ở việc nhận thêm công trình hay mở rộng doanh thu. Trong ngành xây dựng, quy mô lớn không đồng nghĩa với hiệu quả cao nếu doanh nghiệp không kiểm soát được chi phí, rủi ro hợp đồng và dòng tiền.
Vì vậy, trong giai đoạn 2026-2030, Coteccons đặt mục tiêu nâng tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) từ khoảng 10% trong niên độ 2025-2026 lên 15-18%/năm, đồng thời duy trì tăng trưởng doanh thu cốt lõi 20-30%. Thông điệp được đưa ra là tăng trưởng phải đi cùng hiệu quả, kỷ luật vận hành và khả năng quản trị rủi ro, thay vì chạy theo quy mô bằng mọi giá.
Từ nhà ở đến hạ tầng, trung tâm dữ liệu: Thay đổi cấu trúc để đi đường dài
Chia sẻ thông tin tại Đại hội đồng cổ đông, ông Bolat Duisenov – Chủ tịch HĐQT nhấn mạnh: Một trong những chuyển động đáng chú ý nhất trong chiến lược Coteccons là sự dịch chuyển khỏi mô hình phụ thuộc chủ yếu vào xây dựng nhà cao tầng và bất động sản nhà ở.
Nếu cách đây khoảng 5 năm, phần lớn doanh thu của doanh nghiệp đến từ phân khúc này, thì hiện danh mục hoạt động đã mở rộng sang bất động sản công nghiệp, hạ tầng và thị trường quốc tế. Trong niên độ 2026-2027, Coteccons dự kiến các hoạt động xây dựng ngoài nhà ở, bao gồm công nghiệp, hạ tầng và các sản phẩm, dịch vụ chuyên sâu, đóng góp khoảng 50% tổng doanh thu.
Theo Chủ tịch HĐQT Coteccons, đây không đơn thuần là sự thay đổi về cơ cấu kinh doanh. Trong bối cảnh nhu cầu xây dựng chịu ảnh hưởng từ chu kỳ bất động sản, việc đa dạng hóa nguồn việc giúp doanh nghiệp hạn chế rủi ro khi một phân khúc suy giảm, đồng thời đón đầu nhu cầu từ công nghiệp hóa, đầu tư hạ tầng và phát triển các công trình công nghệ mới.
Nhà máy và trung tâm dữ liệu hiện đóng góp khoảng 15% doanh thu theo thông tin được lãnh đạo công ty chia sẻ tại đại hội. Coteccons đang theo đuổi những dự án công nghiệp đòi hỏi tiêu chuẩn kỹ thuật cao, trong đó có dự án GE Vernova tại Hải Phòng, đồng thời phát triển năng lực thi công trung tâm dữ liệu tại Việt Nam và Georgia.
Với lĩnh vực trung tâm dữ liệu, lợi thế không chỉ nằm ở năng lực xây dựng phần thô mà còn ở khả năng đáp ứng các yêu cầu kỹ thuật phức tạp. Đội ngũ hơn 600 kỹ sư cơ điện là một trong những nguồn lực giúp Coteccons tiếp cận phân khúc này. Tuy nhiên, doanh nghiệp cho biết không mặc định lĩnh vực mới sẽ mang lại biên lợi nhuận cao hơn; hiệu quả phải được đánh giá trên yêu cầu kỹ thuật, năng lực thực thi và mức độ rủi ro của từng dự án.
Ở thị trường quốc tế, Coteccons hiện triển khai 6 dự án ở nước ngoài và có 8 dự án tiềm năng tại Đài Loan (Trung Quốc), Georgia, Kazakhstan, Ấn Độ và Mỹ. Một số dự án được doanh nghiệp đề cập gồm Silk Towers, Data Center tại Georgia, cùng Taipei Twin, Hsinchu Complex và Đại học Đài Loan tại Đài Loan (Trung Quốc).
Theo ông Bolat Duisenov, công ty không tiếp cận thị trường nước ngoài bằng cách cạnh tranh đơn thuần về giá với các nhà thầu bản địa. Thay vào đó, Coteccons lựa chọn những công trình có yêu cầu an toàn cao, tính biểu tượng, hàm lượng công nghệ hoặc độ phức tạp kỹ thuật lớn.
Cách tiếp cận này đòi hỏi thời gian và sự thận trọng, nhưng có thể giúp doanh nghiệp tạo dựng vị thế bằng năng lực thực chất. Những tiêu chuẩn và kinh nghiệm tích lũy ở nước ngoài cũng được kỳ vọng quay trở lại thị trường trong nước, góp phần nâng chất lượng thi công và năng lực cạnh tranh của nhà thầu Việt.
Chiến lược mới của Coteccons
Đằng sau chiến lược đa dạng hóa là tham vọng lớn hơn: Coteccons muốn tái định nghĩa vai trò của mình, từ một tổng thầu xây dựng thành nhân tố tham gia giải quyết những nhu cầu phát triển của xã hội.
Phát biểu tại đại hội, ông Bolat Duisenov cho biết: “Coteccons muốn hiện diện ở các lĩnh vực phục vụ sự phát triển của Việt Nam, từ xây dựng nhà ở trong bối cảnh tỷ lệ đô thị hóa vẫn còn dư địa tăng trưởng, đến phát triển hạ tầng và công nghiệp hóa”.
Theo Chủ tịch Coteccons, doanh nghiệp ưu tiên những dự án có biên lợi nhuận tốt nhưng không đánh đổi sự cân bằng của danh mục kinh doanh và mục tiêu dài hạn để chạy theo lợi ích trước mắt. Quan điểm này cho thấy công ty đang tìm cách kết hợp hai yêu cầu vốn dễ xung đột trong ngành xây dựng: hiệu quả thương mại và đóng góp cho sự phát triển chung.
Định hướng đó còn thể hiện ở kế hoạch khai phá phân khúc xây dựng nhà ở dân dụng theo mô hình B2C. Thay vì chỉ làm việc với chủ đầu tư dự án, Coteccons muốn tiếp cận trực tiếp hơn với nhu cầu của người tiêu dùng, hướng đến giải quyết những vấn đề quen thuộc của thị trường như chất lượng công trình, tiến độ và độ tin cậy trong quá trình xây dựng.
Nếu được triển khai hiệu quả, bước đi này có thể mở rộng vai trò của doanh nghiệp từ đơn vị thực hiện hợp đồng xây dựng sang nhà cung cấp sản phẩm, dịch vụ và giải pháp đáp ứng nhu cầu thực tế. Giá trị tạo ra khi đó không chỉ được đo bằng số mét vuông sàn hay giá trị hợp đồng, mà còn bằng chất lượng không gian sống và trải nghiệm của khách hàng.
Để hiện thực hóa tham vọng, Coteccons xác định 5 ưu tiên chiến lược, gồm chuẩn hóa quản trị và quy trình vận hành; tăng trưởng có chất lượng; phát triển đội ngũ và lãnh đạo kế thừa; xây dựng thương hiệu thông qua các công trình mang tầm vóc quốc gia; và tăng cường hợp tác với đối tác, nhà thầu phụ, nhà cung cấp trong hệ sinh thái.
Đây là những nền tảng quan trọng bởi một nhà thầu không thể tạo ra những công trình tốt hơn nếu chỉ dựa vào năng lực của riêng mình. Chất lượng cuối cùng còn phụ thuộc vào chuỗi cung ứng, tiêu chuẩn quản trị, con người và trách nhiệm của từng mắt xích trong quá trình thực hiện.
Từ mục tiêu doanh thu 42.000 tỷ đồng đến tham vọng mở rộng ra các lĩnh vực hạ tầng, công nghiệp và công nghệ cao, Coteccons đang đứng trước một giai đoạn chuyển đổi quan trọng. Thách thức không chỉ là giành được những hợp đồng lớn, mà là biến năng lực thi công thành giá trị kinh tế bền vững, tạo dựng niềm tin với khách hàng và nâng cao vị thế của doanh nghiệp Việt.
Vĩnh Hoàng